一个短剧App的日活，超过四大长视频之和

视频媒体板块最近涨得猛，可唯一能看财务的芒果超媒，上半年净利率才 3.3%，ROE 只有 0.86%。

红果短剧日活冲到 1.6 亿，直接盖过腾讯、爱奇艺、优酷和芒果四家之和。抖音今年 7 月的使用时长也首超微信。长视频靠独家内容圈会员的护城河，正被短剧一点点挖空。

更魔幻的是，10 月 12 日涨停潮当天，欢瑞世纪、慈文传媒等公司集体发公告泼冷水：AI 短剧收入占比不足 1%，有的甚至还没形成收入。市场把“工具能用”当成了“真能赚钱”，但机构研报却出奇一致地唱多。

这轮行情炒的其实是转型期权，一旦故事证伪，回撤会很快。接下来就看三件事：有没有公司把 AI 短剧收入单独披露出来；芒果超媒的会员收入能不能止跌；以及估值分位数据啥时候能补上。